El oro entra en semana de nóminas sin red de política monetaria

Lectura corto plazo

El precio de referencia de 4.056,01 dólares, cierre del 24 de julio, quedó prácticamente pegado a la media de cuatro semanas (4.055,21), y el último cierre semanal medido es 4.042,67: el mercado lleva un mes girando sobre el mismo eje. La semana del 27 al 31 de julio fue de ida y vuelta: máximo cerca de 4.130, ruptura por encima de 4.100 el viernes por la mañana y reversión hasta la zona de 4.043 en la última sesión del mes, un −1,47 % diario según Trading Economics. Eso convierte la franja 4.040-4.060 que marca RoboForex en el punto de fricción del lunes, con 4.114,01 como techo del rango que publica LiteFinance para el arranque de semana. No hay FOMC ni inflación en la ventana, pero sí cuatro lecturas seguidas de mercado laboral, y el viernes 7 a las 08:30 ET concentra todo el riesgo de evento. Con RSI(14) en 44,70 y precio por debajo de la EMA de 20 días en 4.155,09, la carga de la prueba está del lado del comprador.

Lectura estructural

La media de 13 semanas está en 4.267,7, muy por encima del precio: la estructura de mediano plazo sigue siendo de corrección tras el récord de 5.597,23 del 29 de enero. El rango del último trimestre, 3.949,45 a 4.773,50, muestra hasta qué punto el mercado ha ido cediendo altura sin encontrar todavía un suelo definido, y WisdomTree recuerda el hecho incómodo de que el oro cotiza por debajo de su nivel de inicio de año. Los flujos apoyan esa lectura: 45 toneladas de salidas netas de ETF en el segundo trimestre según el World Gold Council vía ING, con compra oficial de 289 toneladas que sostiene el suelo pero que ING espera por debajo de la de 2025. El COT al 28 de julio, con 182.070 contratos netos largos, −1.840 en la semana y percentil 42 de 52 semanas, describe un especulador tibio: sin combustible para un squeeze de largos ni para una cobertura violenta de cortos. Mientras el precio no consolide sobre 4.172, la tentativa alcista de julio sigue siendo una corrección dentro de una estructura descendente.

Escenario alterno

Superación con aceptación del techo de 4.114,01 devuelve el precio a la banda de oferta 4.155-4.172. Solo si esa banda se cede al alza tiene sentido hablar del área 4.244-4.254,97, que sigue por debajo de la media de 13 semanas en 4.267,7.

Disparador

4.114

Objetivo

4.255

Invalidación

Un cierre semanal consolidado sobre 4.172 rompe la tesis bajista: dejaría de ser corrección dentro de estructura descendente y abriría la zona 4.300-4.400 con el retroceso 0,382 en 4.333. Con ese escenario en marcha, la lectura de este reporte queda invalidada y no se defiende.

Disparador

4.172

Objetivo

4.314